Counterpoint Research：Q1全球PC出貨量爲5670萬台 同比下(xià)降28%
4月20日，Counterpoint Research發布研報(bào)稱，2023年第一季度，全球PC出貨量爲5670萬台，年同比下(xià)降28%，成爲過去10年來(lái)，除2020年第一季度因新冠疫情爆發中斷制造和(hé)生産外(wài)，出貨量最低(dī)的季度。2023年第一季度因庫存調整導緻需求遲遲未能(néng)回升，因而出貨量下(xià)降。但(dàn)我們仍謹慎樂觀，相信整體PC市場将在2023年第二季度後半段開(kāi)始逐漸複蘇，從(cóng)而有望于2023年下(xià)半年實現(xiàn)相對(duì)強勁的增長。
按廠(chǎng)商劃分的全球PC出貨量，2023年第一季度
自(zì)2022年年中以來(lái)的庫存消化最後一公裏路
由于需求停滞和(hé)過度重複預訂，PC及PC零部件的庫存問題已經持續超過半年。随着我們進入後疫情時(shí)期，逐步适應新的工(gōng)作(zuò)環境和(hé)生活方式，PC行業也(yě)随着消費者的需求增加而發生巨大(dà)變化。然而，人均終端數量增加并不意味着PC需求持續高(gāo)企，尤其是在經濟低(dī)迷時(shí)期。值得注意的是，根據OEM/ODM廠(chǎng)商的反饋意見，PC庫存消化預計(jì)在2023年上(shàng)半年前結束。随着消費者需求逐漸增加，PC OEM廠(chǎng)商或會(huì)開(kāi)始執行下(xià)一步PC策略。
2023年Q1以蘋果公司(AAPL.US)爲代表的主要OEM廠(chǎng)商處境艱難
盡管2023年第一季度的出貨量大(dà)幅下(xià)降，但(dàn)聯想(00992)仍是當季全球最大(dà)的PC廠(chǎng)商，其季度出貨量爲1,280萬台，占據23%的市場份額。惠普(HPQ.US)公布在去年同期較低(dī)的基數上(shàng)，出貨量僅窄幅調整，排名第二，維持21%的市場份額。戴爾(DELL.US)在美(měi)國市場的銷量優于預期，推動公司的全球PC季度出貨量排名第三，市場份額爲17%。蘋果的出貨量跌幅最大(dà)。由于去年同期基數高(gāo)，加上(shàng)換機周期延長，其出貨量年同比下(xià)降38%。
預測需求緩慢複蘇
市場普遍預計(jì)，PC需求将于2023年下(xià)半年恢複。PC OEM廠(chǎng)商亦展望在庫存消化後，市場需求将會(huì)回升。盡管我們确實曾表示，需求将會(huì)在庫存正常化之後複蘇，但(dàn)我們擔心市場需求可能(néng)需要略長時(shí)間才能(néng)開(kāi)始加速恢複。另一方面，我們認爲不同品類的需求恢複速度會(huì)有所不同。根據我們的調查，商用(yòng)類細分市場和(hé)高(gāo)端／旗艦消費産品線可能(néng)會(huì)更快(kuài)恢複，且預計(jì)将在2023年下(xià)半年銷量更好(hǎo)。由于去年出貨基數較低(dī)，Arm筆(bǐ)記本市場依然相對(duì)疲弱，但(dàn)對(duì)客戶更具吸引力。
庫存調整仍在繼續，年同比跌幅有所改善
預計(jì)2023年出貨量年同比将再次以兩位數的百分比收縮
盡管OEM廠(chǎng)商2023年第一季度紛紛公布季度出貨量再次下(xià)滑，但(dàn)對(duì)2023年下(xià)半年的PC需求維持謹慎樂觀預期。我們進一步調整對(duì)2023年全球PC出貨量的預測：繼2022年全球PC出貨量出現(xiàn)高(gāo)個位數百分比下(xià)降後，2023年降幅将擴大(dà)至兩位數百分比。此外(wài)，鑒于市場對(duì)更新Chromebook和(hé)Windows 11的需求，以及新冠疫情爆後的換機周期，我們預計(jì)2024年市場前景有望改善。
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